个股研报汇总对比表 v7.2

胜率 × 赔率 → 得分 → 评级  |  🎯 击球区 = 建议买入价格区间  |  🔴色条点亮 = 现价已进入击球区
数据更新：2026年8月31日 17:30（v29：新增优必选9880.HK首次覆盖·42分观望·人形机器人，标的数72→73）  |  标的数：73  |  下次例行更新：2026年9月2日(周三·博通财报)
📌 赔率 = 盈亏比 = 上涨空间 ÷ 下跌空间 = (目标价中值-现价) ÷ (现价-止损价)，如3.3意为"涨的空间是跌的空间的3.3倍"，随现价联动重算；目标价为研报锁定值，胜率为主观评估锁定值。
🎯 左侧色条：
🔴点亮 = 可买
透明 = 等回调
⭐ 评级：
强烈推荐≥85
买入70-84
增持55-69
观望40-54
低分·剔除
核心逻辑：得分回答"这只票好不好？"
击球区回答"现在该不该买？" → 🔴色条点亮 + 高评分 = 最佳时机
📍 市场：
⭐ 评级：
显示 21 只
股票 现价 市值 目标价
止损参考		 PE(TTM)
vs行业		 ⚽ 击球区 胜率
赔率		 得分 评级 关键日历 一句话逻辑
海光信息📄A股 688041.SH国产AI芯片·CPU/DCU
 245.495,359亿
428~522止损 220(-10%)
180.9xFwd ~132x
 226-262
82%9.41
 95 强烈推荐
✅中报 H1净利+49.7%深算四号发布DCU放量
 国产x86 CPU+DCU双线领军！中报兑现：H1营收91亿+66.5%/归母净利17.98亿+49.7%，Q2净利环比+62%加速，20日回调22%后赔率大幅修复，信创刚需+365款大模型适配生态最强
中际旭创📄 A股 300308.SZ 光模块·AI光通信
858.35 9,375亿
1,350~1,650 止损 780(-8%)
53.9x Fwd ~37x
930-1,080
92% 9.2
95 强烈推荐
✅中报 H1净利+242%1.6T硅光放量🔵三季报 10月底
 8/27重估：中报净利+242%+锁定2027订单+NVDA再验证；但股价自高点回撤40%、8/25曾破原止损850，止损重设780；强烈推荐95封顶维持——基本面与价格背离即赔率（15.9）
宁德时代📄A股 300750.SZ动力电池·储能
 368.5017,998亿
489~597止损 350(-10%)
22.0x全球第一
 360-418
87%3.95
 94 强烈推荐
🔵中报 8月底储能放量海外建厂
 全球动力电池40%份额连续9年第一！H1营收+54.8%/净利+42%，储能连续5年全球第一，刀片+M3P+凝聚态技术领先，海外德国/匈牙利/印尼建厂
中国巨石📄A股 600176.SH玻纤·电子布
 43.201,658亿
61.2~74.8止损 35(-15%)
23.1x电子布全球第一
 38.3-44.5
81%4.15
 89 强烈推荐
🔵中报H1净利+74%AI电子布需求3-5倍淮安68亿扩产
 全球玻纤龙头+电子布全球第一！AI服务器单台电子布用量3-5倍，H1净利+74%毛利率39.6%创新高，前瞻PE 23→16x，振石+央企增持
中国船舶📄A股 600150.SH造船·国防
 34.782,496亿
44.9~54.8止损 28.2(-15%)
周期股手持订单9522万DWT
 30.7-35.6
87%3.35
 88 强烈推荐
🔵中报H1预增+143~191%交付高峰2026-2027克拉克森指数187点
 全球造船央企旗舰！吸收合并中国重工后成全球龙头，手持订单9522万DWT排至2030年，克拉克森新船价指数逼近2008峰值，H1净利预增+143~191%创历史同期最好
华能国际📄 A股 600011.SH 火电
6.78 1,074亿
8.2~10.0 止损 6.20(-15%)
9.79x 深度折价-52%
5.7-6.6
84% 3.53
87 强烈推荐
三季报 ~10月年报高分红 2026/3容量电价落地
 全球火电龙头145GW装机，2025E净利144亿创新高，20家机构一致看好，煤价红利持续释放
潍柴动力📄 A股 000338.SZ 机械制造
27.64 2,580亿
41.4~50.6 止损 24(-23%)
23.7x 合理+8%
24.1-27.9
83% 3.59
86 买入
中报 ~8月底AIDC订单跟踪SOFC量产进展
 AIDC电力能源第二曲线！数据中心发动机+259%，高盛目标48元(+59%)
博通📄 美股 AVGO.US AI芯片·ASIC
$355.59 16,760亿
$528 止损 $320(-10%)
65.4x Fwd 24.9x
347-403
72% 4.85
85 买入
✅8/27重估:87分买入XPU新客户 Q420GW平台
 8/27重估：NVDA网络+199%直接受益+回调9.5%后赔率1:4.85；增持→买入、59→87分；9/2自家财报是下个节点，财报前仓位≤70%
日东纺织📄 日股 3110.T 电子材料
2,901円 279亿
4,941~6,039 止损 2,000(-30%)
32.5x 合理+5%
2,035-2,365
86% 3.11
84 买入
✅✅Q1财报 8/5已发布已发布AI订单跟踪
 AI电子材料隐形冠军！特殊玻璃纤维全球垄断，FY26净利+225%ROE27.5%，目标+89%
腾讯控股📄 港股 0700.HK 互联网·社交
445.40 40,054亿
581~711 止损 380(-14%)
14.8x 深度折价-46%
398-462
83% 3.43
84 买入
Q3财报 11月微信AI搜索 Q4持续回购
 PE 14.8x近5年最低🔥，95%机构买入，目标价均值672(+52.7%)，微信13.8亿月活护城河无可替代
中国铝业📄A股 601600.SH有色金属·铝业
 9.821,621亿
12.0~14.6止损 8.5(-10%)
11.1x股息率2.86%
 8.8-10.1
77%4.05
 84 买入
🔵中报H1预增+58~73%铝价周期回升新能源需求(光伏/电动车)
 全球铝业龙头！氧化铝产能全球第一+电解铝中国第一，H1预增+58~73%创历史同期最好，PE 11x+股息率2.9%，新能源(光伏铝边框/电动车轻量化)驱动需求
特变电工📄 A股 600089.SH 电力装备
19.30 1,013亿
27.9~34.1 止损 17.5(-13%)
19.0x 低估-22%
17.1-19.9
75% 4.29
84 买入
✅中报 净利-19.8%🔵三季报 10月底多晶硅价格
 ⚠中报miss：H1营收565.9亿+17%但归母净利25.5亿-19.8%（Q2单季7.4亿-53%），多晶硅/煤炭盈利下滑拖累；输变电主业+海外在手合同360亿仍稳健，胜率92→75%，待三季报验证
德昌电机📄 港股 0179.HK 微特电机
19.42 189亿
27.9~34.1 止损 17(-15%)
12.0x 深度折价-35%
15.7-18.3
83% 3.27
83 买入
估值修复待观察
 PB破净+PE仅11.8x+股息3%，AIDC液冷嵌入英伟达生态，安全边际极高
新易盛📄 A股 300502.SZ 光模块·LPO技术
399.00 5,560亿
538~657 止损 350(-12%)
58x PEG 0.32
407-473
75% 4.08
82 买入
✅中报净利+91%800G LPO放量1.6T送样
 8/27重估：H1净利75.3亿+91%、激励目标2026营收500亿；股价自高点回撤35%后赔率修复至4.08；观望→买入、54→81分
药明康德📄A股 603259.SHCXO·医药外包
 157.404,742亿
193.5~236.5止损 145(-12%)
22.0x历史15%分位
 151.7-176.3
85%3.03
 82 买入
🔵OMB名单 12/18Q3财报美国特拉华基地
 全球CRDMO龙头！PE 22x处历史15%分位，H1营收+38.9%/经调整净利+83.2%，生物安全法案冲击后订单未流失，TIDES高增长
美团📄 港股 3690.HK 本地生活服务
77.50 5,425亿
108~132 止损 77(-12%)
PS 1.2x 历史低位
81.3-94.4
78% 3.67
82 买入
🔵Q2财报 8月底Keeta单月UE转正外卖利润修复
 本地生活垄断者！2025外卖大战守60%份额，Q2盈利拐点确认季，Keeta中东部分城市盈亏平衡，PS 1.2x历史低位
紫金矿业📄 A股 601899.SH 铜金矿业
34.65 8,620亿
41.0~50.1 止损 28(-17%)
14.5x 低估-20%
27.8-32.2
87% 2.87
81 买入
中报 ~8月底金价持续强势
 H1净利+68%(391亿)，矿产金+23%/铜+2%，PE仅14.5x，全球多矿种龙头
英伟达📄 美股 NVDA.US AI芯片·GPU
$209.66 36,540亿
$278~340 止损 $180(-14%)
32.1x Fwd ~26x
194-226
82% 3.16
80 买入
✅8/26财报大超预期Rubin量产 H2亚马逊200万GPU订单 Q4
 8/27重估：Q2营收962亿(+106%)大超、Q3指引1080亿首破千亿、FY28指引+70%碾压45%预期、采购承诺2790亿；增持→买入、62→83分；毛利率Q4触底71-72%是唯一瑕疵
恒瑞医药📄A股 600276.SH创新药
 47.323,495亿
67.2~82.1止损 46(-13%)
55xBD大年
 48.7-56.6
79%3.31
 79 买入
🔵Q2已发H1-1.9%GLP-1获批13笔BD交易
 中国创新药龙头！H1创新药收入88亿(+16%)占比63%，BD大年13笔交易潜在420亿美元，GLP-1+ADC双平台，仿制药拖累减弱
比亚迪股份📄港股 1211.HK新能源车·电池
 92.608,150亿
117~143止损 78(-13%)
18.0x全球销冠
 82.7-96.1
75%3.56
 78 买入
🔵中报 8月底海外建厂高端化(腾势/仰望)
 全球新能源车销冠！垂直一体化(刀片电池+IGBT+整车全自研)，2025年~500万辆超越特斯拉，海外欧洲/东南亚/巴西/匈牙利建厂
工业富联📄 A股 601138.SH AI服务器·智能制造
64.04 12,017亿
81.0~99.0 止损 52(-21%)
27.7x PEG 0.53
57.4-66.6
76% 3.42
77 增持
✅H1净利+96%已兑现GB200放量Q4GB300订单指引
 8/27重估：H1净利237.4亿(+96%)、GPU机柜出货+3.2倍+NVDA Q3指引1080亿直接传导；增持→买入、59→80分；回调8.5%后PEG 0.5
长电科技📄A股 600584.SH半导体封测
 74.931,325亿
97.3~118.9止损 70(-12%)
28x全球第三封测
 73.6-85.4
79%3.12
 77 买入
✅中报H1净利+63~102%XDFOI先进封装华为海思合作
 8/27重估：中报H1归母8.45亿（Q2单季5.54亿加速）、HBM封装订单饱满；76→79分买入维持；唯一全栈先进封装(HBM+2.5D/3D+Chiplet+CPO)对标CoWoS，深度绑定英伟达/AMD/华为昇腾，海外收入70%
中芯国际📄港股 0981.HK晶圆代工
 69.706,150亿
90~110止损 60(-16%)
周期股华为海思代工
 66.6-77.1
79%3.13
 77 买入
✅Q2净利$4.79亿环比+143%成熟制程扩产Q4华为5年代工协议
 8/27重估：Q2营收$30.06亿(环比+20%)+归母净利$4.79亿(环比+143%)+ASP上行兑现；增持→买入、67→78分；华为海思核心代工厂(N+2/7nm独家)，成熟制程扩产Q4集中释放
海康威视📄 A股 002415.SZ 安防AIoT
35.10 3,197亿
40.5~49.5 止损 31(-16%)
20.6x 低估-18%
30.1-34.9
86% 2.61
77 买入
三季报 ~10月底
 中报净利+40%超预期，毛利率创15年新高，85%分析师强力推荐
新思科技📄 美股 SNPS.US EDA软件·数字芯片
$410.00 898亿
$526~644 止损 $360(-15%)
67.5x Fwd ~24x
$375-$435
84% 2.66
76 买入
🔵Q3财报 ~8/20Ansys并购整合AI芯片设计潮
 全球EDA市占率32%第一！数字前端垄断，订阅制收入71%，AI芯片爆发直接受益
美的集团📄A股 000333.SZ消费电器·工业自动化
 86.236,463亿
89.1~108.9止损 80(-6%)
14.6x股息率5.1%
 78.4-91.1
79%3.03
 76 买入
🔵中报 ~8月底65-130亿回购注销库卡整合
 全球化科技制造平台！ToB(楼宇/机器人)收入+17.5%，PE 14.6x+股息率5.1%+2026拟65-130亿回购注销100%，攻守兼备
台积电📄 美股 TSM 晶圆代工
$417.69 15,904亿
$537~657 止损 $330(-21%)
31.8x 合理+6%
$342-$398
88% 2.05
69 买入
Q3财报 10月中CoWoS扩产2nm客户扩展
 8/27重估：NVDA Q3指引1080亿+Rubin全面量产（台积电独家代工）；观望→买入、63→71分（统一口径）；10月中Q3财报是下节点
华电国际📄 A股 600027.SH 火电
4.70 527亿
5.24~6.40 止损 4.10(-10%)
10.0x 深度折价-51%
4.2-4.9
72% 2.82
67 增持
🔵中报 8/27审议三季报 10月抽蓄项目核准
 火电防守型！PE仅9x+股息率5.05%，止损修正为4.10(52周低点下方)后赔率修复至2.82，分析师81%强推
三一重工📄 A股 600031.SH 机械制造
19.10 1,724亿
23.4~28.6 止损 15.5(-20%)
21.1x 合理±0%
15.5-18.0
76% 2.46
66 增持
月度销量跟踪三季报 ~10月
 海外收入首超国内(52.3%)！毛利率连续6季回升至29.1%
科磊📄美股 KLA.US半导体检测设备
 $183.83$2,402亿
$207~253止损 $165(-12%)
51.2x检测市占55%
 $174-$201
75%2.45
 65 增持
✅8/27重估:67分中国出口限制先进制程检测需求
 8/27重估：NVDA 2790亿采购+先进制程扩产直接利好检测设备；57→67分维持增持、赔率1.92→2.45；中国出口限制仍是核心变量
中国化学📄 A股 601117.SH 化工工程
7.43 452亿
10.3~12.7 止损 6(-22%)
7.1x 深度折价-45%
6.0-7.0
72% 2.50
63 增持
订单转化待跟踪
 8/31中报重估：营收+1.1%增长停滞、境内订单-16%，但现金流+101亿修复、首次中期分红10派1.05、境外订单+58%；PE 7x/PB 0.66深度价值等催化
信达生物📄 港股 1801.HK 创新药
109.80 1,666亿
106.2~129.8 止损 83.5(-13%)
PS ~8x 管线折价
88.3-102.7
83% 1.88
62 增持
🔵中报 8/28玛仕度肽放量IBI363数据
 H1产品收入+55%超预期！玛仕度肽H1超7亿，IBI363一线ORR 86.4%，辉瑞$105亿BD，但赔率1.87一般
SK海力士📄 韩股 000660.KS 存储芯片
₩1,688K 1.30万亿
2,430K~2,970K 止损 ₩1,200K(-29%)
5.4x 深度折价-58%
₩1,100K-₩1,300K
78% 2.07
61 增持
Q3财报 ~10月英伟达Rubin'27HBM4E送样 Q4
 8/27重估：NVDA采购2790亿+DRAM缺口5.0→5.9%，逻辑强化；股价+19%后60→63分维持增持；止损上移₩1,200K；做空余额+11倍需防剧烈波动
信越化学📄 日股 4063.T 硅材料
5,967円 6,079亿
7,812~9,547 止损 5,000(-20%)
24.5x 低估-18%
4,856-5,644
82% 1.86
61 增持
Q1财报 10/23硅片提价可能
 硅片+光刻胶隐形冠军，Forward PE仅19.6x，股息1.9%，防守极强型价值标的
村田制作所📄 日股 6981.T MLCC
7,185円 6,533亿
10,562 止损 6,000(-20%)
50.2x Fwd 34x
6,105-7,095
78% 1.97
60 增持
Q2财报 10/30Rubin放量 Q4BB值跟踪
 MLCC全球龙头！净利指引上调至3,380亿历史新高，BB值1.34创新高，年内三次涨价
太阳诱电📄 日股 6976.T MLCC
9,060円 717亿
13,000 止损 8,000(-12%)
103x PEG 0.75
8,094-9,406
55% 3.7
58 增持
涨价生效 9/1Q2财报 11/5⚠️Q1曾miss
 8/27重估：Situational Awareness爆仓强平砸至9,060(Citadel接盘价9,963)+全年指引上调至450亿；观望→增持、44→60分；9/1涨价生效是催化
AeroVironment📄 美股 AVAV.US 国防军工
$146.88 258亿
$226 止损 $139.85(-5%)
58x(Fwd) 高估+180%
$141-$164
56% 3.6
58 增持
Q4财报 ~9/8Replicator订单NATO采购进展
 8/27重估：Q4净亏2,410万+股东调查砸至$146.88(-22%)，但Backlog $4.6B+FY27扭亏指引+目标均值$226；观望→增持、49→60分；站回$162前控仓位
三星电机📄 韩股 009150.KS MLCC
₩1,330K 5,116亿
2,228K~2,724K 止损 1,050K(-30%)
112x 28E仅18x
1,064K-1,236K
72% 2.15
58 增持
Q3财报 ~10月底新增长协 Q4AI占比31%验证
 大摩8/12韩国首选！Q2营业利润+107%，MLCC全线涨价30%，10+家长协锁至2027⚠️1年+735%高波动
苹果📄 美股 AAPL.US 消费电子·服务
$313.45 $3.5万亿
$279~341 止损 $180(-22%)
35.0x Fwd ~28x
213-247
87% 1.57
58 增持
🔵9月iPhone18发布会AI中国版秋季落地🔵11月Q4财报
 iOS生态闭环全球最强！$4300亿现金+回购，iPhone17大中华区+38%，Apple Intelligence中国备案通过，20周年创新周期将至
三星电子📄 韩股 005930.KS 存储芯片
₩261.5K 2.03万亿
360K~440K 止损 ₩180K(-27%)
10.6x 深度折价-45%
₩185K-₩215K
82% 1.68
57 增持
Q3财报 ~10月HBM4放量 Q3-Q4
 DRAM重夺全球第一(39%)，DS利润率70%创纪录，Forward PE仅3.72x
长鑫科技📄A股 688825.SHDRAM存储芯片
 58.603.8万亿
65.7~80.3止损 49.5(-13%)
35.5x全球第四DRAM
 52.8-61.4
72%2.09
 57 增持
🔵上市仅3周+559%HBM3送样华为H1营收1100亿+612%
 中国第一全球第四大DRAM厂商！H1营收1100-1200亿(+612%)/归母净利500-570亿(+2244%)，HBM3已送样华为昇腾/寒武纪，韩国QFI大举买入+MSCI纳入，新股波动大
寒武纪📄 A股 688256.SH 国产AI芯片·自主架构
1,046.63 6,404亿
1,170~1,430 止损 880(-20%)
206x PS估值
948-1,102
72% 2.0
56 增持
✅H1净利+122.6%已兑现思元690放量智算中心招标
 8/27重估：H1营收59.96亿(+108%)/净利23.11亿(+122.6%)、Q2单季12.98亿创历史；观望→增持、35→57分；206x高估值与业绩高增对冲
英维克📄 A股 002837.SZ 温控散热
64.48 834亿
89.1~109 止损 42(-32%)
146x 高估+180%
38.6-44.9
75% 1.84
55 增持
✅Q2净利1.76亿爆发
 8/27重估：中报Q2单季净利1.76亿（Q1仅0.09亿→爆发）+NVDA 5000亿AI基建利好液冷；55→57分增持维持；PE仍高需消化
泡泡玛特📄 港股 9992.HK IP消费·潮玩
154.30 2,062亿
209.7~256.3 止损 128(-17%)
14.7x 较高点-54%
129.5-150.5
59% 2.90
55 增持
🔵中报 ~8月下旬Labubu 4.0表现H2增速验证
 剧情反转！从335高点回撤54%，PE 14.7x已低于迪士尼/万代，但Q2增速骤降至+1.6%基本面存疑，机构分歧127-300
港交所📄港股 0388.HK金融基础设施
 420.805,317亿
459~561止损 360(-14%)
26.9x历史25%分位
 376-437
84%1.53
 55 增持
✅中报 净利+24%新高A+H排队107家ADT放量
 中报双创新高！H1收入167亿+19%/净利105.7亿+24%，ADT 2,830亿+18%创纪录，IPO集资2,124亿+94%全球第二，中期息7.43港元，派息率90%
保谷光学📄 日股 7741.T 光学·半导体材料
24,965 8.8万亿
27,000~33,000 止损 24,000(-9%)
33.3x ROE 25%
26,034-30,256
82% 1.62
55 增持
🔵Q2财报 ~10月底High-NA基板放量2,000亿回购
 EUV掩膜基板双寡头垄断！FY26净利+25% ROE 25%，High-NA基板已出货，眼镜片现金牛+半导体材料成长，赔率1.62一般
AMD📄 美股 AMD.US AI芯片·GPU
$480.93 8,273亿
$562~686 止损 $410(-15%)
132x Fwd 43.7x
426-494
70% 2.0
54 增持
Q3财报 ~11月初Helios交付 Q4⚠️权证稀释20%
 8/27重估：NVDA财报提振AI芯片板块+回调6.5%后赔率1.05→2.0；观望→增持、34→56分（距增持线仅1分，破$470回观望）；权证稀释+Fwd 44x估值仍高
美光科技📄 美股 MU.US 存储芯片
$938.40 7,440亿
$1,260~1,540 止损 $650(-31%)
18.9x 低估-22%
$648-$752
80% 1.60
54 增持
Q4财报 ~9月底HBM4进展 Q4
 8/27重估：NVDA采购2790亿（内存为主）+DRAM缺口5.0→5.9%+内存涨价确认；观望→增持、46→55分；$850-950分批建仓、止损$650
多氟多📄 A股 002407.SZ 氟化工/锂盐
36.94 470亿
48 止损 29(-26%)
29.6x 动态
28.7-33.3
72% 1.90
54 观望
中报 ~8月下旬新产能 年底⚠️监管函
 H1预增777-991%但Q2环比暴跌51-80%，六氟全球第一+监管函前科，周期博弈品种
北方华创📄 A股 002371.SZ 半导体设备·平台型
697.51 5,110亿
850~920 止损 580(-17%)
91.5x Fwd ~64x
650-755
82% 1.53
53 增持
✅H1订单850亿+58%已验证大基金三期落地先进制程突破
 8/26重估：H1营收+29.5%、在手订单850亿(+58%)排产至2027Q3，业绩+订单能见度双超预期；统一口径评分34→55、观望→增持；650-755逢低吸纳
网易📄港股 9999.HK游戏·互联网
 195.506,193亿
216~264止损 168(-13%)
16.5x净现金压舱石
 180-210
75%1.76
 53 观望
✅Q2财报 净利+27%新游pipeline分红回购
 Q2营收279亿+9.4%略低于预期、游戏+13.7%但环比-5%放缓，Non-GAAP净利95亿+22%符预期，净现金1,421亿压舱石+每ADS派息0.57美元，等新游催化
迈威尔科技📄美股 MRVL.US定制ASIC/光通信
 $241.45$2,147亿
$270~330止损 $205(-15%)
81.5x定制ASIC双寡头
 $220-$255
79%1.61
 53 观望
⚠️8/27自家财报(今晚)亚马逊Trainium光通信DSP垄断60%
 8/27重估：NVDA利好+股价+3.3%后赔率1.63→1.12、增持→观望、55→41分；今晚自家财报(期权隐含±10%)落地再定：beat+谷歌订单细节→回增持，miss看$205支撑
沪电股份📄 A股 002463.SZ PCB·高速电路板
121.70 2,294亿
137~168 止损 98(-19%)
54.3x Fwd ~35x
106-124
76% 1.54
50 观望
✅H1净利29.2亿(Q2创新高)AI服务器PCB放量汽车板渗透提升
 8/27重估：H1净利29.23亿（Q2单季16.81亿新高）验证PCB景气，但现价119未回调、利好已计入；48→51观望维持；回调105-110再布局
铿腾电子📄 美股 CDNS.US EDA软件·模拟/PCB
$334.68 895亿
$351~429 止损 $280(-14%)
64.6x vs SNPS折价31%
$287-$333
80% 1.45
50 观望
🔵Q3财报 ~10月下旬Cerebrus AI落地云EDA渗透
 EDA全球第二！模拟/PCB垄断，Backlog $81亿新高，Cerebrus AI设计助手差异化
同飞股份📄 A股 300990.SZ 温控散热
89.82 128亿
95 止损 62(-17%)
50x 合理
60.1-69.9
75% 1.54
49 观望
中报 8/28液冷订单 Q4
 2025净利+64.8%，冷板+浸没液冷全套方案推出，但Q1增收不增利，8/28中报定方向
迪士尼📄 美股 DIS.US 娱乐IP
$109.63 1,837亿
$118~144 止损 $88(-17%)
21.9x Fwd 14x折价33%
97.1-113
81% 1.34
48 观望
年报 11/12邮轮首航 Q4流媒体数据
 32家Strong Buy，Forward PE仅14x(折价33%)，连续4季EPS超预期，流媒体+乐园+邮轮三引擎
阿里巴巴📄港股 9988.HK互联网·云/电商
 116.6023,988亿
148~182止损 95(-24%)
28.4x折价-49%
 111-129
80%1.33
 47 观望
✅Q1财报 云+45%苹果AI合作 Q4平头哥IPO
 Q1云收入+45%创22季度新高、云EBITA利润率升至12%是硬亮点，但Non-GAAP净利207亿-38%不及预期、AI实验室单季亏139亿、capex 677亿致FCF-447亿，利润拐点未至先观望
优必选📄港股 9880.HK人形机器人·具身智能
 84.80420亿
125~155止损 62(-27%)
亏损YTD -34%
 70-80
50%2.40
 42 观望
✅中报落地 减亏23%U1 9/16交付S2量产爬坡Q4
 中报营收+104%、全尺寸人形收入5.9亿+1445%、新增订单10亿+，方向与订单已实；但现金23.3亿腰斩、亏损未止、U1交付大考在前，首评观望42分
亚马逊📄 美股 AMZN.US 电商·AWS云·AI
$260.28 $2.58万亿
$297~363 止损 $200(-25%)
21.1x Fwd ~15x⭐
236-274
87% 1.00
40 观望
✅Q2财报08/06(AWS+37%)🔵10月Q3(AWS维持35%+?)re:Invent 11月底
 AWS +37%连续5季加速！Forward PE仅15x Mag7最便宜之一，97%机构买入，自研芯片年化$100亿+，飞轮效应极强
东京电子📄 日股 8035.T / TOELY 半导体设备·刻蚀/涂胶显影
¥55,500 24.78万亿
¥63,000~77,000 止损 ¥42,000(-24%)
54.0x Fwd ~30x
49,025-56,975
80% 1.07
39 低分
✅8/27重估:40分观望Q2财报 10/30NVIDIA合作深化
 8/27重估：NVDA 2790亿采购利好设备链但股价未回调，71→40分（统一口径，原研报乐观目标价口径）；Q2财报10/30是验证点
小米集团📄 港股 1810.HK 消费电子·智能汽车
28.46 7,187亿
32.9~40.2 止损 21.3(-24%)
15.8x vs高点-53%
33.8-39.2
66% 1.30
38 低分
📌8/25重估:买入→观望澎程新车上市汽车减亏验证
 8/25重估：经调整净利62亿(-42.6%)环比+2.4%企稳，但汽车亏损扩至26亿证伪"已扭亏"逻辑，目标价均值下修至36.5、赔率3.58→1.30；交付+28%/ASP新高/MiMo全球第一是亮点，等汽车减亏或回踩25下方
应用材料📄 美股 AMAT.US 半导体设备·沉积
$479.76 4,264亿
$603~737 止损 $400(-25%)
46.2x Fwd ~35x
481-559
84% 0.98
37 低分
✅Q3财报 08/13Q4指引 11/12封装收入+70%
 全球最大半导体设备商！Q3营收$9.1B创纪录，连续13季毛利率扩张，Jefferies最看好目标$770
阿斯麦📄 美股 ASML.US 半导体设备·光刻机
$1,745.64 6,917亿
$2,025~2,475 止损 $1,400(-24%)
55.8x Fwd ~38x
1,642-1,908
85% 0.90
35 低分
Q3财报 10/14High-NA放量 2027中国DUV进展
 EUV光刻绝对垄断！High-NA先行者，AI芯片不可或缺，Bernstein目标$2,623(+50%)，护城河史上最强
泛林集团📄 美股 LRCX.US 半导体设备·刻蚀
$312.88 4,156亿
$374~457 止损 $250(-26%)
66.0x Fwd ~34x
301-349
83% 0.90
34 低分
✅Q4财报 07/29Q1指引 $8.1B 10/28HBM扩产核心受益
 刻蚀设备全球第一！ROE 65%惊人，Q1指引+52% YoY炸裂，AI超级周期确认远未结束
谷歌📄 美股 GOOGL.US 搜索广告·云·AI
$342.00 $2.2万亿
$374~457 止损 $260(-24%)
17.5x Mag7最低⭐
305-355
86% 0.86
33 低分
✅Q2财报07/22超预期🔵10月Q3(Cloud增速?)Cloud Next 11月?⚪FCF转负关注
 Mag7估值洼地！PE仅17.5x最低，Google Cloud +82%爆炸式增长，Gemini 9.5亿月活，但FCF转负/债务激增需观察
Meta📄 美股 META.US 社交·广告·AI/VR
$576.14 $1.42万亿
$594~726 止损 $420(-25%)
22.2x Fwd ~17x
490-570
79% 0.75
26 低分
✅Q2财报07/29(营收超/利润miss)🔵9-10月Q3(利润率企稳?)⚪FCF枯竭关注Connect大会10月
 Advantage+$750亿年化驱动广告量价齐升，营收+28%强劲；但FCF单季仅$7.8亿接近枯竭，Capex占收入51%极端，增收不增利待验证
哈默纳科📄 日股 6324.T 机器人部件
5,760円 319亿
6,255~7,645 止损 4,500(-30%)
374x 高估+1900%
3,839-4,461
48% 1.04
23 低分
✅✅Q1财报 8/7已发布已发布人形机器人订单
 8/27重估：-11%后赔率0.24→1.04、5→23分观望维持；现价5,760仍高于击球区3,800-4,500上沿27%——好赛道烂价格，跌得还不够
大唐发电📄 A股 601991.SH 火电
5.89 1,173亿
4.9~6.0 止损 5.0(-23%)
14.6x 目标价低于现价
4.9-5.6
76% -0.70
22 低分
中报 8/29披露年报&分红方案
 中报8/29才披露(预约)，H1上网电量+4.4%运营尚可，分析师目标价低于现价，赔率0.44不足，等回调
特斯拉📄 美股 TSLA.US 电动车·AI/FSD·机器人
$345.82 $1.30万亿
$374~457 止损 $220(-33%)
317x Fwd 185x🚨
268-312
56% 0.78
19 低分
✅Q2财报07/24(交付纪录/利润miss)🔵10月初Q3交付🔵10/21 Q3财报Terafab进展⚪运营利润率1.4%
 PE 317x全表最高！本质是赌FSD/Robotaxi/Optimus多个长期期权。交付48万辆+25%创纪录，但运营利润率崩至1.4%，FCF转负，防守分43全表最弱
微软📄 美股 MSFT.US 企业软件·云·AI
$496.37 $3.68万亿
$504~616 止损 $380(-24%)
27.6x Fwd ~21x
449-521
89% 0.54
16 低分
✅Q4财报07/30超预期🔵10月Q1FY27(Azure45%?)Ignite大会11月
 Azure连续加速至43%！Copilot 3000万付费席位按季翻倍，OpenAI收入$240亿，企业AI支出超级周期最大受益者
胜高📄 日股 3436.T 半导体硅片
3,405 1.24万亿
3,510~4,290 止损 3,000(-15%)
亏损 年内+147%
3,280-3,812
63% 0.65
16 低分
🔵LTA续约谈判 9-10月3Q26盈亏平衡硅片涨价落地
 硅片老二周期复苏中（2Q营收+10%新高），但股价一年+187%已抢跑、TTM仍亏损，等回落3,300下方或2027 LTA续约落地
Arm Holdings📄 美股 ARM.US IP授权·CPU架构
$251.06 2,984亿
$261~320 止损 $210(-25%)
PS 57.8x 高点回撤38%
$227-$264
85% 0.16
5 低分
🔵Q2财报 11/4AGI CPU放量数据中心版税翻倍
 99%移动端垄断不变，但现价已达35家机构目标均价$290，赔率0.16风险回报极差，等回调至$240以下或分析师上修
万代南梦宫📄 日股 7832.T 娱乐IP
5,658 1,673亿
4,645~5,677 止损 4,300(-19%)
25.0x 合理+25%
4,440-5,160
74% -0.17
5 低分
H1财报 11月年末商战 12月全年指引上调?
 8/6上修Q2指引(营业利润+47%)基本面强劲，但现价5,332已超17家机构目标均价5,161，等目标价上修或回调